İşlem Botu ve Al-Tut: Gerçekten Aynı Riski mi Karşılaştırıyoruz?

Hesabın hangi alternatifi geçmesi gerektiğini sorun

Bot 30.74% kazanırken al-tut 96.28% kazanır; botun günlük getirilerden yıllıklandırılmış oynaklığı ve maksimum düşüşü de kabaca yarısıdır. Bunlar yararlı bilgilerdir, fakat botun değer ekleyip eklemediğini tek başına çözmez. Daha az Bitcoin riski isteyen biri, tahmin modeli işletmeden daha fazla nakit de tutabilirdi.

Ölçüt belirli bir soruya yanıt vermelidir. Doğrudan al-tut, yüksek yatırım oranını korumamanın fırsat maliyetini ölçer. Nakit karışımı, daha basit ve küçük bir tahsisin ne yapacağını sorar. Oynaklık hedefi, önceden tanımlı değişken risk bütçesini değerlendirir. Her biri farklı alternatiftir, evrensel geçme-kalma standardı değil. SEC yatırımcı eğitimi de uygun ölçüt ve performansa dahil edilen maliyetlerin önemini vurgular. [1]

Adalet, politikanın seçilebileceği anda mevcut bilgi ve kısıtlarla başlar. Tüm değerlendirmeyi gördükten sonra gerçekleşen riski eşlemek betimleyici olabilir; ancak geçmişte uygulanabilir karar kuralı değildir. Bu nedenle ölçütleri önceki gözlemlerle kuruyor ve gerçekleşen risk farklarını görünür tutuyoruz.

Mevcut botu koruyun, önceden bilinenleri açıklayın

Yeniden eğitim karşılaştırmamızdaki sabit lojistik modeli sürdürüyoruz. Devamlılık için onu korurken sıralaması zaten biliniyordu. Dokunulmamış veriden bağımsız yeni strateji seçmedik; bu yazı alfa testi değildir. 2024–25 Bitcoin gözlemleri önceki TensorParadigm araştırmalarında kullanılmıştır.

Ölçekleyici ve katsayılar, 1 Ocak 2024’ün tamamlanmış kapanışında, önceki 730 takvim günlük pencereden 725 sonucu tamamlanmış satırla yalnızca bir kez eğitilir. Altı özellik tamamlanmış getiriyi, oynaklığı, fiyat aralığını ve hacmi özetler. Pozisyonsuzken en az 0.55 olasılık, sonraki açılışta alış ve açılıştan açılışa beş gün sonra çıkış planlar. Giriş komisyonu dahil kullanılabilir nakdin 90%’ını kullanır; kaldıraç ve çakışan pozisyon yoktur, rapor sonrasına taşan çıkışların girişleri engellenir. Tam model tanımı bağlantılı araştırmadadır.

Humblefool06’nın CC BY 4.0 arşivinden saklanmış günlük BTCUSDT serisini yeniden kullanıyoruz: 20 Şubat 2020–31 Aralık 2025 arasında 2,142 mum. Normalize SHA-256 özeti 43655a51e6cb41c2ee087bd947f4cefb7dd4151617a29d7f75a3cda471ae5cbb’dir. Devralınan 18 Ekim kontrolünde 731 değerlendirme mumu, yani 3,655 OHLCV hücresi, Binance günlük uç noktasıyla eşleşmiştir; bu dış kontrolü tekrarlamadık. Daha eski eğitim gözlemleri dışarıdan doğrulanmış değil, arşivin üst kaynak borsası da açıkça belirlenmemiştir. Tarihler UTC seanslarının açılış tarihidir. [4][5] Sayılarda binlik ayırıcı virgül, ondalık ayırıcı nokta korunur.

Botun gelecekteki riskini kullanmadan üç alternatif tanımlayın

Bu ölçüt hesaplarını çalıştırmadan önce aşağıdaki kuralları sabitledik. Her hesap 1 Ocak 2024 başında 10,000 USDT ile başlar ve 31 Aralık 2025 kapanışında değerlenir. Nakit bu çalışmada sıfır getiri sağlar; bu, USDT veya saklayıcısının risksiz olduğu anlamına gelmez. Portföylerin hiçbiri borçlanmaz veya açığa satmaz.

Sabit karışım için dönem öncesi yıllık Bitcoin oynaklığı, 1 Ocak 2022–30 Aralık 2023 tarihli basit günlük kapanış getirilerinin örneklem standart sapmasının √365 ile çarpılmasıdır. 729 getiri 55.007239% verir. Önceden seçilmiş 10% risk bütçesini buna bölmek, 90% hedef tavanının altında 18.179425% sabit BTC ağırlığı üretir. Her ayın ilk UTC açılışında aynı ağırlığa dengeleriz; botun gelecekteki ortalama maruziyeti ağırlığı belirlemez.

Uyarlanabilir ölçüt, aynı 10% bütçeyi son 60 uygun günlük getirinin oynaklığına böler, 90% ile sınırlar. Ayın ilk açılışında son izinli mum tarihi, işlem tarihinden iki gün öncesidir. İlk pencere böylece 1 Kasım–30 Aralık 2023 olur; son kapanış 31 Aralık 00:00 UTC’de, 1 Ocak işleminden tam 24 saat önce bilinir. Bu koşuda aylık ağırlıklar 15.53%–34.47% arasında değişir. Tavan dengeleme anında uygulanır; arada ağırlık kayabilir, borçlanmamak maruziyeti 100% altında tutar.

Ölçüte her dengelemenin maliyetini ödetin

Tüm işlemler kesirli BTC, her yönde varsayımsal 10 baz puan komisyon ve açılış referansına göre aleyhte 5 baz puan gerçekleşme kullanır. Spread veya aynı kaymayı yeniden düşmeyiz. Aylık karışımlar, referans açılıştaki BTC değeri, modellenen maliyet sonrası özsermayenin hedef payına eşit olacak alış-satış miktarını çözer. Nakit negatif olamaz. Doğrudan al-tut, önceki çalışmanın ilk nakdin 90%’ını ücret dahil harcama kuralını korur; varlık değerlenirken sürekli 90% tavanı uygulamaz.

Sabit karışımın ilk alışı, hedef ile yaklaşık nakit tahsisi arasındaki farkı gösterir. Referans açılış 42,283.58, modellenen alış 42,304.721790’dır. 0.042982329393 BTC alış, 1,818.355487 USDT tutar ve 1.818355 komisyon gerektirir; 8,179.826158 nakit kalır. BTC referans fiyatla 1,817.446763 değerindedir; maliyet sonrası özsermaye 9,997.272921 olduğundan pay tam hedef 18.179425%’tır. 1 Şubat’ta aynı hedefi korumak için 10.422243 USDT BTC satılır ve 0.010422 komisyon ödenir. Küçük işlemler de maliyetlidir.

731 günlük kapanış özsermayesinin hepsi nakit ve açık pozisyonları içerir. Bot pozisyonsuz biter; üç alternatif BTC taşır ve varsayımsal son satış yapılmadan değerlenir. Sabit karışımın son net kârı 1,809.983898 USDT; bunun 1,225.864569’u gerçekleşmiş, 584.119329’u gerçekleşmemiştir. Uyarlanabilirde 1,734.388210 net kâr, 1,663.694161 ve 70.694048 bileşenlerine ayrılır. Zorunlu tasfiye, ek gerçekleşme ve maliyet gerektiren başka raporlama politikasıdır. Para yatırma veya çekme yoktur.

Aynı sermaye dört farklı risk profili üretti

Doğrudan al-tut 19,627.85 USDT, bot 13,073.92, sabit karışım 11,809.98 ve oynaklık hedefi 11,734.39 ile biter. Doğrudan al-tut hem en yüksek getiriye hem en yüksek günlük kapanış düşüşüne sahiptir. Botun düşüşü daha küçüktür; ancak düşük riskli iki ölçütün de düşüşü ve gerçekleşen oynaklığı bottan düşüktür.

Burada yıllıklandırılmış oynaklık, 731 net günlük hesap getirisinin örneklem standart sapmasının √365 ile çarpılmasıdır. Gözlenen yol için raporlama kuralıdır; tahmin, uzun vadeli bağımsızlık iddiası veya maksimum zarar ölçüsü değildir. Günlük kapanış düşüşü gün içi zararı kaçırabilir. Her politikanın en kötü günü başka bir görünüm sağlar: botun 7.53% en kötü günlük kaybı 19 Mart 2024’te, al-tutun 8.13% kaybı 3 Mart 2025’te oldu. Botun ortalama maruziyeti çok düşük olsa da bunlar farklı tarihlerdeki örneklem uçlarıdır.

10% hedefin gerçekleşen oynaklığı 10.87%, sabit karışımınki 8.88%’dir. Geçmiş tahmini, aylık karar gecikmesi ve piyasa değişimi istenen gerçekleşmiş riski garantilemez. Bunlar önceden belirlenen risk bütçeleridir; botla tam aynı gelecek riske sahip olacak şekilde sonradan hazırlanmış portföyler değildir.

Yakın ortalama maruziyet, aynı risk dağılımı değildir

Bot ortalama 20.33%, sabit karışım 18.56% BTC maruziyetine sahiptir; gerçekleşen oynaklıkları 22.33% ve 8.88%’dir. Bot 731 kapanış gözleminin 165’inde BTC tutar ve pozisyondayken büyük ölçüde yatırım yapmıştır; sabit karışım sürekli küçük pay taşır. Maruziyeti daha az güne yoğunlaştırmak, kayıpların büyüklüğünü ve zamanını değiştirir. Ortalama oran bu örüntüyü tek başına yakalayamaz.

Bot getiride sabit karışımı 12.64 yüzde puan geçer, fakat ölçülen oynaklığın iki katından fazlasını üstlenir. Getiriyi düşüşe bölmek iki politikayı aynı riskli yapmaz. Maksimum düşüş gerçekleşmiş tek bir uçtur; oynaklık başka bir özelliği özetler. Hiçbiri getirinin ne kadarının tahmin becerisi, maruziyet, uygun zamanlama, işlem sürtünmesi veya bu seçilmiş örneklemden geldiğini ayırmaz.

Takvim yılı sonuçları bağımsız tekrarlar icat etmeden yolları gösterir. 2025’te bot 8.49% kazanır; doğrudan al-tut 6.03%, sabit karışım 0.27%, uyarlanabilir ölçüt 3.41% kaybeder. O bölüm bot için görece olumludur. Yalnızca 2025’i seçmek, 2024’teki çok daha büyük fırsat maliyetini saklar. Bunlar ilk hesabın ardışık parçalarıdır, yıllık yeniden başlangıçlar değil.

Her maruziyet yolunu üretmek için gereken işlemleri sayın

Botta 66 gerçekleşme, doğrudan al-tutta bir, aylık ölçütlerin her birinde 24 vardır. Aşağıdaki hacim katsayısı, alış ve satış tutarlarının toplamının 10,000 USDT’ye oranıdır; iki yön de sayılır. Böylece botun uygulama yükü görünür olur. Brüt getiri, aynı model veya ölçüt kurallarıyla fakat ücret ve kayma sıfır olacak şekilde ayrı çalıştırılan hesaptır. Netle farkı yalnızca dolar ücret toplamından değil, miktar ve bileşik gelişimden de etkilenir.

Komisyon yön başına 10 baz puanken aleyhte kaymayı 5’ten 20 baz puana çıkarmak botun getirisini +30.74%’ten +19.59%’e indirir. Doğrudan al-tut +96.28%’den +96.00%’a, sabit karışım +18.10%’dan +18.00%’a, oynaklık hedefi +17.34%’ten +17.14%’e iner. Düşük hacim bu ölçütleri söz konusu maliyet değişimine daha az duyarlı yapar. Hesaplama, izleme, vergi, saklama/temerrüt riski, miktar filtreleri, gecikme ve piyasa etkisi modelin dışındadır.

Oynaklık yöneten ölçüt de stratejidir, tarafsız ölçekleme değildir

Uyarlanabilir ölçüt, önceki oynaklığı görüp maruziyeti değiştirir. Fiyat yönü tahmin etmese de kurallı zamanlama kararıdır. Yerleşik risk kontrol yöntemleri; oynaklık tahmini, gecikme, maruziyet tavanı ve dengeleme maliyeti veya tamponlarını ayrı belirtir. Aylık, kaldıraçsız Bitcoin kuralımız özel örnektir; MSCI endeksi kopyası değildir. [2]

Moreira ve Muir’in oynaklık yönetimi araştırması önceki varyansın tersini kullanır; bizim hedefimiz varyansa değil oynaklığa böler. Faktör çalışmalarını yeniden üretmiyor veya alfa bulgularını Bitcoin’e taşımıyoruz. İlgili yöntem sorusu, risk ayarını bedava saymak yerine tarihsel olarak uygulanabilir tam tahsis kurallarını karşılaştırmaktır. [3]

Botun tüm dönem gerçekleşmiş oynaklığını, ortalama maruziyetini veya maksimum düşüşünü kullanarak ölçüt payı seçmek, başlangıçta bulunmayan bilgiyi kullanır. Bu açıkça geriye dönük atıf analizi olabilir; ancak yatırımcının o tarihte seçebileceği tahsis diye sunulamaz. Sabit pay yalnızca dönem öncesi getirileri, değişken pay belirtilen gecikmeyi kullanır. Hiçbiri botun gelecek riskini tam eşleştirdiği iddiasında değildir.

Belirsizliği incelerken ortak piyasa günlerini koruyun

Koşullu duyarlılık teşhisi için dört gözlenmiş günlük hesap getirisini döngüsel 20 günlük bloklarla birlikte yeniden örnekliyoruz. 6142026 tohumu ile 731 tarihli 5,000 örnek üretiyoruz. Her çekim tüm politikalar için aynı gün indekslerini kullanır; blok içi sıralama ve politikalar arası bağımlılık korunur. Resmî zaman serisi bootstrap belgeleri sabit uzunluklu ve çok değişkenli blok örneklemeyi açıklar; bizim uygulamamız Python’da çalışır. [6]

İstatistik, bot eksi ölçüt günlük net getirisinin ortalamasının 365 katıdır; birimi yılda yüzde puandır. Günlük aritmetik ortalama farkının yıllıklandırılmasıdır; bileşik son getiri farkı, CAGR farkı veya alfa değildir. Aşağıdaki 5.–95. yüzdelik aralıklarının tümü sıfırı kapsar. Bunlar koşullu yeniden örnekleme aralıklarıdır; seçim sonrası kalibre edilmiş anlamlılık testi veya garantili güven kapsaması değildir.

Hesap getirilerini yeniden örneklemek modeli yeniden eğitmez, oynaklık ağırlıklarını hesaplamaz ve yeni fiyat geçmişinde işlem durumunu çalıştırmaz. Seçilen blokların incelenen değişim hakkında bilgi taşıdığı varsayılır; uzun rejim değişimleri veya görülmemiş şoklar bunu bozabilir. Daha çok üretilmiş örnek yeni piyasa kanıtı oluşturmaz, bilinen strateji seçimini silmez.

Karşılaştırmayı kazanan etiketi için değil, sonraki soru için kullanın

Hesap modellenmiş pozitif getiri elde etti ve yüksek yatırım oranlı al-tuttan daha az düştü. Aynı zamanda iki düşük riskli alternatiften çok daha yüksek gerçekleşmiş oynaklık ve çok daha fazla işlem maliyeti taşıdı. Bunların hepsi aynı anda doğru olabilir. Mevcut kayıt nedensel zamanlama primini ayırmaz veya gelecekte riske göre üstünlüğü göstermez.

Yararlı sonraki değerlendirme, yeni gözlemler gelmeden amaçlanan risk bütçesini, uygun ölçütleri ve seçim kurallarını sabitleyip tüm hesap sonuçlarını ve işletim gereksinimlerini karşılaştırır. Canlı test protokolü bu ileriye dönük aşamayı ele alır. Bu geriye dönük karşılaştırmada girdi özeti, bağımsız ondalık ölçüt hesapları, tam maliyet sonrası hedefler ve gelecek fiyatı değiştirme kontrolleri geçti; bot da saklanan yolunu birebir üretir. Bunlar uygulama sadakatini destekler, gözlenen modelin ötesinde kârlılığı değil.

ChatGPT veya Claude belirsiz bir “al-tutu geç” iddiasını açık kurallara çevirmeye; Codex veya Claude Code hesapları ve veri zamanlamasını denetlemeye yardım edebilir. Bu çalışmada analiz yapay zekâ desteği aldı, hesaplamaları Python yaptı; ürünleri işlem ajanı olarak karşılaştırmadık. Asistandan ölçüt kümesini korumasını, raporlanan risk istatistiğini sermaye tahsisi anında erişilebilir bilgiden ayırmasını isteyin.

Hesabın hangi alternatifi geçmesi gerektiğini tanımla. Sonuçları görmeden ölçüt tahsisini, risk girdilerini, gecikmeleri, sermayeyi, nakit getirisini, ücretleri ve dengelemeyi sabitle. Değerlendirmede gerçekleşmiş oynaklığı tahsis kuralına sokma. Aynı zamanlarda nakit ve açık varlıkları mutabık hale getir, her maliyeti bir kez say. Getiri, maruziyet yolu, oynaklık, düşüş, hacim, kayıp dönemleri ve eşleştirilmiş belirsizliği raporla. Betimleyici atıf analizini uygulanabilir strateji ve alfa kanıtından ayır. Olumsuz karşılaştırmalar dahil tüm önceden belirlenmiş ölçütleri koru.